供需寬松，雙焦持續(xù)回落

焦煤方面，煤礦基本維持正常生產(chǎn)，煉焦煤現(xiàn)貨成交量較低，煤礦出貨較弱，蒙煤通關維持中性水平，本周港口焦煤庫存快速去庫。需求端，焦炭第十輪提降落地，焦炭產(chǎn)量繼續(xù)下滑，部分焦企維持虧損，焦企對原料煤需求釋放有限，市場情緒謹慎。焦炭方面，日均鐵水產(chǎn)量增幅擴大，鐵水加速復產(chǎn)，終端需求逐步恢復，但焦炭供需過剩格局不改，或進一步降價，下游焦化利潤承壓。綜合來看，雙焦供應寬松格局不改，但3月鋼廠復產(chǎn)預期較強，疊加目前估值相對偏低，短期盤面或反彈。（華聯(lián)期貨）

政策支撐意向仍存 短期焦煤盤面或震蕩偏強為主

現(xiàn)貨方面，山西臨汾地區(qū)主焦原煤（S0.5、G86、回收27）下調(diào)8元至出廠價718元/噸。蒙煤市場震蕩運行，甘其毛都口岸蒙5#原煤860元/噸跌20；蒙3#精煤1015元/噸漲5，市場成交一般。供應方面，國家重要會議召開，焦煤產(chǎn)量安全生產(chǎn)為主，洗煤廠以及貿(mào)易企業(yè)詢價多拿貨少，市場交投氛圍冷清。需求端，下游焦企多按需采購為主，貿(mào)易商多持觀望態(tài)度，采購意愿較弱，政策支撐意向仍存，預計短期焦煤盤面震蕩偏強為主。（光大期貨）

煤價跌幅收窄 焦炭供需結(jié)構仍偏寬松

焦炭方面，焦企第十輪提降落地，提降幅度50-55元/噸，焦企已累積降價500-550元/噸。仍有進一步提降預期。煤價跌幅收窄，入爐煤成本下移空間被壓縮，虧損焦企增多，減產(chǎn)幅度加大。價格下跌后，部分貿(mào)易商陸續(xù)入市買貨。鋼廠庫存整體偏高，原料采購積極性一般，仍按需采購為主。鋼廠復產(chǎn)緩慢，鐵水產(chǎn)量小幅上漲，焦炭供需結(jié)構仍偏寬松。焦煤方面，兩會期間，煤礦供應有所收緊，且近兩日隨著焦企適當增庫，煤價跌幅收窄，經(jīng)前期快速下跌后，部分資源成交改善，價格小幅度探漲。進口蒙煤方面，市場整體情緒偏謹慎，下游剛需補庫為主，部分貿(mào)易商入市采購，目前蒙5高揮發(fā)原煤在845-880元/噸左右。（一德期貨）

蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行 市場觀望情緒加重

目前焦企生產(chǎn)情況穩(wěn)定，短期內(nèi)雙焦供大于求局面難以緩解，情緒面震蕩，市場依舊有1-2輪提降預期。進口蒙煤市場焦煤價格繼續(xù)承壓，部分期貨商出售低價貨源，蒙5原煤市場價格繼續(xù)小幅下跌，市場觀望情緒加重。3月8日因國際婦女節(jié)三大口岸閉關?，F(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤860，蒙5#精煤1085，蒙4#原煤870，蒙3#精煤1015，1/3焦原煤750；河北唐山：蒙5#精煤1270；策克口岸：馬克A590，馬克西620，歐斯克A490，歐斯克B690，南戈壁A750，南戈壁B460，泰拉原煤1000，巴音低硫肥精煤780，巴音低硫氣肥精煤750；滿都拉口岸：主焦精煤840，氣原煤570；均為對應提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價。6日三大主要口岸總通關車數(shù)較上周同期增71車。后期重點關注國內(nèi)外宏觀事件落地情況和監(jiān)管區(qū)如何有效去庫對蒙煤貿(mào)易的影響。（我的鋼鐵網(wǎng)）

雙焦低位反彈 鐵水產(chǎn)量修復預期提振

雙焦期貨價格低位反彈，焦煤漲幅近2%，焦炭部分收復周三的陰線，報收于1657點。由于估值相對偏低，加之日均鐵水產(chǎn)量重回230萬噸以上，鐵水修復預期提振雙焦盤面反彈。

宏觀政策對終端需求預期提振有限，且雙焦供需整體偏寬松，但因成本端下行，鋼廠高爐盈利率環(huán)比回升至53.25%，247家鋼廠高爐開工率環(huán)增1.22%至79.51%，達10周高位，高爐煉鐵產(chǎn)能利用率增至86.54%，日均鐵水產(chǎn)量回升2.57萬噸至230.51萬噸，為12月下旬至今首次重回230上方，同比增幅繼續(xù)擴大。鐵水修復預期疊加低估值，支撐雙焦盤面反彈。然而，伴隨著原料煤價格承壓，國內(nèi)市場主流大礦煉焦煤季度長協(xié)價格下調(diào)，全國平均噸焦盈利回升至-40元/噸，較上周減虧31元/噸。焦企生產(chǎn)情況整體穩(wěn)定，而部分區(qū)域焦企仍維持虧損，獨立焦企產(chǎn)能利用率微降，日均產(chǎn)量減少0.65萬噸至63.23萬噸。鋼廠維持謹慎采購，庫存微降至679.16萬噸，本周獨立焦企焦炭庫存環(huán)降5.6%至154.12萬噸，創(chuàng)一個月低位，然而，港口焦炭庫存回升3.5%，創(chuàng)8個月新高。焦炭總庫存環(huán)比繼續(xù)小幅回落但同比增幅擴大至9.52%，短期供大于求局面難以緩解，市場繼續(xù)看降預期漸濃。

煉焦煤方面，區(qū)域內(nèi)煤礦多以安全生產(chǎn)為主，主流大礦生產(chǎn)情況穩(wěn)定，暫無明顯增量，而焦炭降價風聲再起，市場情緒進一步降溫，下游終端采購需求低迷，線上競拍成交率有所回升，成交價跌多漲少，但跌幅有所收窄。庫存方面來看，上游煤礦精煤庫存同樣回落，港口進口煉焦煤庫存大幅減少近60萬噸至728.89萬噸，為7個月內(nèi)最低，同時247家鋼廠煉焦煤庫存回落1.57%至756.71萬噸，獨立焦企煉焦煤庫存續(xù)降1.37%至788.13萬噸，創(chuàng)逾10個月低位，同比降幅超15%。煉焦煤社會庫存較上周減少3.62%至2646.93萬噸，同比增幅縮窄至2.18%，整體庫存壓力進一步下降。（文華財經(jīng)）